Londres (AWP/AFX) - La livre sterling est tombée mercredi à un nouveau plus bas historique face à la monnaie unique européenne, sur fond de perspectives économiques moroses et d'attentes d'une baisse des taux d'intérêt au Royaume-Uni.

Peu avant 07H00 GMT, la livre est descendue pour la première jusqu'au seuil de 1,25 euro pour une livre, ou de 80 pence pour un euro.

Yahoo! rejette de nouveau l'offre de rachat de Microsoft

Le conseil d'administration de Yahoo! a de nouveau rejeté l'offre de rachat formulée par Microsoft. L'éditeur américain de logiciels avait lancé samedi dernier un ultimatum au groupe internet lui donnant trois semaines pour parvenir à un accord de fusion.

Paralèlement au refus de cette offre, "nous avons continué à dire clairement que nous ne sommes pas opposés à une transaction avec Microsoft, si elle est dans l'intérêt supérieur de nos actionnaires", a précisé Yahoo! dans une lettre ouverte.

Microsoft a proposé, le 1er février, de racheter Yahoo! dans une opération en numéraire et en actions valorisant sa cible à 42 milliards de dollars. Un tel prix représentait pour les actionnaires de Yahoo! une prime de 62% par rapport au dernier cours de clôture de leur groupe.La direction de Yahoo! a rejeté cette offre, estimant qu'elle ne reflétait pas assez le potentiel de développement du groupe.

Francfort (AWP/AFX) - La Bourse de Francfort a commencé la semaine avec entrain, l'indice Dax passant lundi au-dessus des 6.800 points dans la foulée de places asiatiques en forme.

L'indice des trente valeurs vedettes de la place francfortoise prenait 0,96% à 6828,07 points à 08H15 GMT, tandis que sur le segment des valeurs moyennes le MDax s'adjugeait 0,90% à 9148,93 points.

Commerzbank caracolait en tête de Dax (+2,08% à 22,53 euros), les autres banques affichant elles aussi des gains confortables: Hypo Real Estate prenait 1,92% à 19,10 euros, Deutsche Bank 1,05% à 75,87 euros. Tout le secteur a un gros besoin de rattrapage après avoir été malmené ces derniers mois.

EON grimpait (+1,78% à 123,55 euros) sur un avis positif de Morgan Stanley, selon des courtiers. Le groupe est pourtant, au même titre que ses concurrents RWE (+0,17% à 81,39 euros), Vattenfall et EnBW, sous le coup d'une enquête de la part de l'Agence des réseaux, le régulateur du secteur, sur des soupçons de surfacturation dans l'électricité.

Toujours dans l'énergie, le Financial Times rapporte en outre lundi que RWE discuterait avec Centrica en vue de faire une offre commune sur British Energy.

Tokyo (AWP/AFX) - L'euro refluait face au dollar lundi dans les échanges asiatiques, certains cambistes ayant décidé de ne pas s'attarder sur les mauvais chiffres de l'emploi américain publiés vendredi et de parier sur une reprise de la croissance économique aux Etats-Unis au cours de l'année.

Vers 07H00 GMT (09h00 HEC), l'euro valait 1,5667 dollar, contre 1,5736 vendredi vers 21H00.

La devise européenne était en revanche en hausse face au yen, à 160,59 yens pour un euro, contre 159,66 yens vendredi. Le dollar lui aussi avançait face à la monnaie nippone, à 102,50 yens pour un dollar, contre 101,45 yens vendredi.

Le dollar avait été affaibli en fin de semaine dernière par la publication des chiffres américains de l'emploi, plus mauvais que prévu: en mars, 80.000 emplois ont été détruits aux Etats-Unis, après 76.000 déjà en février, et le taux de chômage a bondi à 5,1% de la population active.

"Nous commençons à voir reculer le pessimisme sur l'économie américaine", a toutefois indiqué Shigeru Nakane, de Resona Bank, jugeant que la situation ne pourrait pas empirer bien plus que maintenant.

NEW YORK - La Bourse de New York a fini sur une note contrastée lundi, les investisseurs optant en fin de séance pour la prudence, en raison du début de la saison des résultats des entreprises, dont le coup d'envoi devait être donné après la clôture par le géant de l'aluminium Alcoa. Le Dow Jones a gagné 0,02%, tandis que le Nasdaq a cédé 0,26%.

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a grignoté 3,01 points à 12.610,39 points, alors que l'indice Nasdaq, à forte composante technologique, a abandonné 6,15 points à 2.364,83 points, selon les chiffres définitifs de clôture.

L'indice élargi Standard and Poor's 500 a quant à lui pris 2,14 points à 1.372,54 points (+0,16%).

"Les investisseurs ont empoché leurs bénéfices par prudence avant le début de la saison des résultats trimestriels des entreprises, que doit ouvrir Alcoa après la clôture", a expliqué Peter Cardillo, analyste au cabinet Avalon Partners.

Par la société FXCM
LE FOREX QU'EST-CE QUE C'EST ?
Le Forex, ou la négociation des devises, est le change simultané de la devise d'un pays pour celle d'un autre. FXCM offre une plate forme qui s'adapte aux besoins de l'investisseur sur le marche des changes. L'investisseur souhaite en effet acquérir ou vendre une devise en l'échange d'une autre dans l'espoir de faire un profit quand la valeur de la devise en question évolue en sa faveur. Ces variations sont dues à la fluctuation du marché et à certains événements mondiaux. Le marché des changes possède le plus gros volume quotidien d'échanges de tous les marchés financiers considérés. Le marché Forex est ouvert 24H/24 puisque l'on peut faire des transactions Forex dans l'ensemble des plus grandes institutions financières tout autour du globe.

ACHETER / VENDRE
Sur ce marché vous pouvez, soit acheter, soit vendre des devises en fonction d'autres devises. Le but est d'obtenir un profit à partir de votre position de départ dans deux monnaies différentes. Si par exemple, vous avez acheté une devise dont la valeur augmente par rapport à une autre, vous ferez des bénéfices si vous fermez votre position. En fermant celle-ci, vous revendez la devise que vous avez acheté au départ de la transaction à un taux plus avantageux. Vous êtes de fait à l'achat sur la devise de contrepartie dans la paire considérée au moment de la liquidation de la position. Pour simplifier, vous achetez ou vendez la devise de base (sur la gauche) contre la devise de contrepartie (sur la droite). Si vous pensez que la devise de base va s'apprécier en comparaison avec la devise de contrepartie, vous allez acheter la paire. De même vous allez vendre la paire si vous pensez que la devise de base va perdre de la valeur par rapport à la devise de contrepartie.
REGLES DE COTATION ET COUTS DE TRANSACTION
Les devises sont cotées par paires. La première devise inscrite (sur la gauche) est reconnue sous le nom de devise de base, alors que la deuxième est appelée devise de contrepartie. Dans le marché Forex, les devises sont cotées selon une numérotation à cinq chiffres, dont la dernière décimale est appelée un point ou un pip. Comme tous les instruments financiers, les cotations FX montrent un cours acheteur et un cours vendeur. En cotant les cours en temps réel, FXCM s'assure que les investisseurs obtiennent toujours un prix correspondant au marché pour toutes leurs transactions. Comme pour tous les instruments financiers qui ont un écart entre le prix de l'offre et le prix de la demande ("spread"), le client fait face à un coût immédiat pour établir une position. Le cours acheteur de la paire USD/JPY est par exemple à 131.40 alors que le cours vendeur est à 131.44. L'écart de 4 pips constitue le coût de la transaction. Ce coût peut par contre être récupéré grâce à un mouvement favorable de la devise considérée.

MARGE
Le dépôt de marge n'est pas un acompte sur des fonds propres comme c'est le cas dans ses marchés boursiers. Il s'agit ici d'une garantie de bonne foi ("good faith deposit"). Ce capital sert de garantie en cas de pertes. La marge ou "effet de levier" permet aux investisseurs de maintenir dans le marché une position plus importante que la valeur de leur compte. La plate forme de négociation en ligne de FXCM est dotée d'une gestion automatique des marges et offre ainsi un effet de levier élevé (maximum de 200 contre 1). Dans le cas où les fonds placés sur le compte tomberaient en dessous du minimum de marge requis, la table de négociation ("trading desk") de FXCM fermera toutes les positions ouvertes. Cela évite aux comptes clients d'afficher un solde négatif même durant un marché qui évolue rapidement ou hautement volatile.
RENOUVELLEMENT DES POSITIONS (" ROLLOVER ")
Pour les positions ouvertes à 17h (GMT -5, EST ou Heure de New York), il existe un taux d'intérêt quotidien de renouvellement des positions que le investisseur gagne ou paye; cela dépend de la marge établie sur son compte ainsi que de la position sur le marché. Si vous ne souhaitez pas être crédité ou débité des intérêts de renouvellement sur vos positions, il vous suffit de fermer vos positions avant 17h (GMT -5, EST ou heure de New York) qui est l'heure qui marque la fin des échanges de la journée sur le marche Forex.
QUE DOIT SAVOIR UN INVESTISSEUR SUR LE FOREX ?
Le marché Forex est un des marchés d'échange les plus actifs grâce à sa taille importante, à sa forte liquidité et à ses tendances marquées. Un aspect séduisant de la négociation des devises est son très important effet de levier. En effet, FXCM autorise des positions avec un levier élevé jusqu'à 200:1. Néanmoins, sans une gestion adaptée du risque, le fort effet de levier peut provoquer une énorme fluctuation entre les gains et les pertes. Si l'on considère que même les investisseurs avisés subissent fréquemment des pertes importantes, il est plus prudent - pour un investisseur - de spéculer sur le marché Forex avec des fonds qui, en cas de perte, n'auront pas d'effet sur ses finances personnelles.

Le compte mini FXCM est destiné à ceux qui sont nouveaux sur le marche des devises en ligne. Un dépôt minimum est tout de même nécessaire afin d'ouvrir ce compte où les tailles des transactions représentent 1/10 de celles d'un compte régulier. Cette réduction de la taille diminue les risques pris par l'investisseur. Le but du compte "mini" est de faire participer les investisseurs au monde palpitant de la négociation des devises sur le Forex tout en prenant un minimum de risques par transaction.

Le yen franchit un cap historique ; les déséquilibres vont s'amplifier (I)
Isabelle Mouilleseaux

On vous parle du pétrole qui a touché les 110 $, de l'euro qui vient de franchir ce matin les 1,56 dollars, de l'or qui frise les 1 000 $ l'once... mais on ne vous parle pas du yen. Pourtant, il vient de faire voler en éclat un seuil historique. Et les conséquences pourraient faire des vagues gigantesques !

On pompe l'argent au Japon
Vous connaissez tous le carry trade sur yen. L'idée est simple : les investisseurs empruntent de l'argent auprès des banques japonaises "presque gratuitement" (au coût de 0,5% par an). Puis ils vendent les yens contre dollars (ou autres monnaies) et vont placer cet argent en bons du trésor américain (ou devises fortement rémunérées). Ainsi, sans rien faire, ils empochent annuellement le différentiel de rendement entre les devises.

Pour accroître leur rentabilité, les investisseurs les plus téméraires (ils sont nombreux !) sont allés placer cet argent sur les marchés actions, voire les matières premières, qui ont le vent en poupe.

Je résume : depuis des années on pompe l'argent au Japon et on le place massivement sur les marchés mondiaux. Le Japon a ainsi très largement participé à l'inondation de la planète Finance en liquidités...